¿Cómo comprar Letras del Tesoro antes del ajuste de tasas de interés?

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¿Cómo comprar Letras del Tesoro antes del ajuste de tasas de interés?

Los inversionistas están acelerando sus adquisiciones de Letras del Tesoro, mientras los rendimientos siguen siendo favorables. Un dato clave es la subasta, la cual estuvo programada para el 24 de mayo.

Estas son las oportunidades de obtener las Letras del Tesoro del Estado, antes de que el Banco Central Europeo inicie el proceso de reducción de tasas de interés, que se están agotando.

Específicamente, el mercado está anticipando que la entidad presidida por Christine Lagarde llevará a cabo el primer recorte en la reunión del próximo 6 de junio. Es así que el propio BCE dio indicios en esa dirección.

«La inflación en la eurozona está regresando a su objetivo mucho más rápido que en los Estados Unidos, lo que probablemente justifique una primera reducción de tasas por parte del BCE en junio», señaló en ese sentido Claudio Wewel, estratega de bonos para J. Safra Sarasin Sustainable AM.

Subastas de Letras del Tesoro

Hasta entonces, solo quedan dos subastas de títulos: la emisión de papel a 3 y 9 meses que estuvo programada para el pasado martes, 14 de mayo.

La otra será la colocación de títulos a 6 y 12 meses que se llevará a cabo solo dos días antes de la reunión del consejo de gobierno del BCE, el martes 4 de junio.

Conscientes de que el rendimiento de los Letras del Tesoro disminuirá a medida que lo haga el tipo de interés oficial, los inversionistas están aprovechando las oportunidades para adquirir títulos de crédito del Estado, el activo que tantas satisfacciones les ha proporcionado en el último año y medio.

Los inversionistas de los pagarés gubernamentales aprovechan las oportunidades para adquirir bonos. Tal fue el caso, por ejemplo, en la emisión realizada la semana pasada, cuando el gobierno colocó alrededor de 5.500 millones de euros en bonos a 6 y 12 meses.

En ese día, el rendimiento cayó ligeramente en comparación con emisiones anteriores del mismo plazo, pero aun así, despertó el interés de los inversionistas, cuyas solicitudes duplicaron la oferta disponible.

Específicamente, el rendimiento de los bonos a 12 meses se situó en el 3,405%, por debajo de la emisión previa del mismo tipo, cuyo rendimiento promedio fue del 3,423%.

El Gobierno ha asignado este martes 1.909,9 millones de euros en una subasta de bonos a tres y nueve meses, dentro del rango medio del objetivo previsto, según datos del Banco de España.

Los intereses ofrecidos a los inversionistas han sido más bajos que en la emisión del mes pasado. La razón es que los mercados confían en que el Banco Central Europeo (BCE) reducirá las tasas de interés en menos de un mes (su próxima reunión es el 6 de junio).

Letras del Tesoro y la deuda de España

A pesar de los rendimientos decrecientes, los inversionistas individuales (o minoristas) han vuelto a mostrar su interés por la deuda nacional, especialmente a corto plazo, debido a su rendimiento y bajo riesgo.

Los beneficios sobre las Letras del Tesoro todavía superan la tasa de inflación en España, que fue del 3,3% interanual en abril, según los datos más recientes del Instituto Nacional de Estadística (INE). Por lo tanto, al adquirir bonos del Tesoro Público se previene la pérdida de poder adquisitivo.

De esta manera, la demanda combinada de ambos tipos de bonos (bonos a tres y nueve meses) ha más que duplicado lo asignado finalmente: las solicitudes han ascendido a 4.976,4 millones de euros.

Específicamente, la demanda de los bonos a un trimestre (1.682 millones de euros) ha sido casi cinco veces mayor que lo finalmente asignado (346,7 millones).

Y en cuanto a los bonos a tres trimestres, se han registrado solicitudes por 3.294 millones, de los cuales se han asignado menos de la mitad (1.563 millones de euros), según informa Europa Press.

¿Cuál es el rendimiento de los bonos gubernamentales?

El Tesoro Público español ha ofrecido un rendimiento marginal del 3,630% en los bonos a tres meses, ligeramente por debajo del 3,632% anterior, y del 3,439% en los bonos a nueve meses (en contraste con el 3,519% previo).

Las Obligaciones del Tesoro son instrumentos de renta fija a corto plazo emitidos por el Tesoro Público. Son títulos de deuda con vencimientos de 3, 6, 9 y 12 meses que el Gobierno coloca en el mercado para obtener financiamiento.

Cada una de estas Obligaciones tiene un valor nominal de 1.000 euros, que constituye el monto mínimo de inversión, aunque se puede aumentar invirtiendo múltiplos.

Dado que se trata de renta fija, el rendimiento está asegurado y, por lo tanto, el comprador conoce las ganancias que obtendrá al final del período garantizado.

¿Cómo adquirir Obligaciones del Tesoro?

El Tesoro subasta Obligaciones mensualmente, en sesiones separadas para los plazos de 6 y 12 meses por un lado, y de 3 y 9 meses por otro. Para comprarlas, el primer paso es acceder al sitio web del Tesoro Público y abrir una cuenta directa en el Banco de España.

Si se dispone de un DNI electrónico o certificado digital, el cliente puede realizar la compra en línea seleccionando el valor deseado en la sección de ‘Compra y Venta de Valores’ y transfiriendo los fondos.

Otra alternativa es acudir personalmente a una sucursal del Banco de España con cita previa, que puede concertarse en línea.

Los ciudadanos desconocen la rentabilidad que ofrecerán los Bonos en la próxima subasta al presentar una oferta de compra.

Por lo tanto, tienen la opción de especificar el tipo de interés mínimo al que están dispuestos a comprar, aunque corren el riesgo de ser excluidos de la subasta si esta finaliza con un tipo más bajo.

La mayoría de los compradores optan por realizar ofertas no competitivas y aceptar el precio que resulte en la subasta, sin imponer condiciones. El valor nominal de cada Bono es de 1.000 euros, por lo tanto, la inversión siempre será de este importe o de un múltiplo del mismo.

Los Bonos del Estado no siguen el mismo método de generación de intereses que otros productos de ahorro, ya que se emiten con descuento.

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